临近年底，市场资金面紧张之势愈加明显。值得关注的是，下半年来短期理财基金收益率提升，最近到期的短期理财基金表现不俗。

　　2012年11月30日，华安月月鑫发布2012年第6期收益支付公告，截至11月28日30天的运作期中，华安月月鑫A年化收益率为3.804%，华安月月鑫B年化收益率为4.044%。而华安月月鑫第五期的收益超过了4.5%，领先短期理财基金同期表现。随着年末时点到来，月月鑫年末的收益可能再攀新高。

　　从5月份第一期月月鑫至今，华安月月鑫的产品设计优势逐步开始显现，月末申购、建仓，满仓运作，投资品种与期限完全匹配，以及集合小资金团购高息协议定存的优势越发明显。

　　业绩优异四大原因

　　随着短期理财基金持续热销，今年新基金募资总额成为仅次于2007年第二个首发突破5000亿元的年份，其中短期理财基金首发规模占今年新基金募资总额接近50%。

　　以华安月月鑫为代表的绩优产品，备受投资者关注。Wind数据显示，截至10月29日，结束第五期运作的华安月月鑫B类份额，自5月9日成立以来平均万份基金单位收益为1.2566元，超出5月9日以来成立的货币基金1.2246元的平均万份基金单位收益；此外，月月鑫前五期运作收益均超过3.2%，不仅近10倍于活期存款，同时远超银行7天通知存款1.35%和3个月定存2.6%的利率水平，分别在更低准入门槛和更高流动性下，取得更高收益表现。

　　华安月月鑫基金经理杨柳指出，基金业绩优异主要源于四个方面原因：一是抓住利率市场化的有利时机；二是抓住货币市场利率Shibor的月末效应；三是满仓投资，再投资最大化，避免高利率时点不能全部投资的缺憾；四是封闭运作，避免摊薄效应。

　　此外，据海通证券金融产品研究中心数据显示，截至2012年11月30日，华安季季鑫B、华安季季鑫A最近一月收益率分别为0.41%、0.38%，最近一季度收益率分别为1.06%、1.01%，均在所有短期理财基金中居第一、二名。

　　华安短期理财基金的表现来看，达到了发行时华安基金提出的，在更小的风险水平下实现和货币基金相似的收益目标。

　　充分享受“高息定存”

　　华安月月鑫持续高收益表现，源于其运作中坚持做银行间的大额存单投资。

　　一般而言，协议存款等大额存单利率远高于普通存款，属于银行间“高息定存”品种。杨柳分析，作为华安月月鑫的主要投资品种，银行间协议存款的利率水平表现出了趋势性，与其收益率相关的1个月期Shibor在今年下半年的高点不断抬升。上海银行间同业拆放利率数据统计显示，1个月Shibor前10月均值达到4.13%高位，自7月17日以来，1个月Shibor从未跌破3.122%。

　　由于金融机构在月末、季末、年末对资金的需求较平时更为紧张，所以月末的市场利率要显著高于当月其他时间的平均利率。月月鑫将发挥易于捕捉每月末显著提升市场利率的优势，充分享受金融机构追逐资金带来的“溢价”。

　　在此基础上，华安月月鑫因其周期封闭特色，可以在确定周期内不用考虑资金提前支取，从而在协议存款谈判中能获得相对货币基金和其他同类产品更高的谈判利率；而其周期封闭管理锁定1月较确定收益，也使其在震荡市下具备与储蓄类似的稳健增值能力。

　　同时，相对银行普通定存至少3个月的锁定期限，月月鑫在相对收益优势下流动性更高，以及定期开放及时兑现周期收益，能抓住利率市场化的有利时机，充分参与银行间市场高收益，使投资者更能实现周期理财收益“落袋为安”。

　　类似华安鑫系列这样与Shibor直接相关的短期理财基金，往往能够率先享受到月末效应带来的收益。在当前年底资金面趋紧、市场利率抬升下，投资者不妨跻身华安月月鑫，通过“团购”存款享受以往机构客户才能获得的高息存款收益。

　　产品特色优势愈发明显

　　从产品特性来看，华安月月鑫是一只低风险、透明的理财基金。该基金同时拥有多重投资优势，比如月月滚动、百分之百仓位投资，省却了投资者不断挑选理财产品的麻烦，为追求低风险、确定收益的投资者打开了分享短期理财市场收益的大门。

　　可以说，华安月月鑫是目前市场上风险较低、力求为投资者提供确定收益的理财产品，通过小资金“团购”的方式获得大额批发存单的收益，并力求以少量债券类投资增厚收益。

　　在每期建仓后，华安月月鑫会公布当期投资组合构建情况，每期结束后公布当期收益，清晰明了。在运作上，按月度运作周期滚动，投资运作无缝链接。每个运作期末，投资者可选择赎回或继续滚动投资。

　　“目前月月鑫可以正常进行债券投资，我们会视债券的收益率和流动性，进行合理配置。1个月短期融资券利率当前在3.7%~4.1%之间，和定存利率相当。适当进行债券配置，有助于降低基金对大额定存利率的依赖，为投资者获取更高收益。”杨柳表示。

　　与货币基金相比，封闭运作，避免货币基金等产品的摊薄效应。与普通存款相比，协议存款利率普遍更高，但动辄数万元的起购门槛使其长期成为仅有机构能参与的“利率盛宴”，普通投资者难以参与。

　　华安月月鑫仅需1000元即可参与投资，并且通过“小钱”变“大钱”的管理优势，将集中后的资金与银行进行协议存款等大额存单谈判，更能发挥基金大规模资金议价能力。同时，受益于周期封闭管理避免流动性冲击，在开展同业存款业务时，可以没有提前支取条款，从而在利率谈判中能够获得相对货币基金更好的价位。