定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。参加的投资者不得超过10人,锁定期通常为1年。上市公司定向增发有以下目的:引进战略投资者、财务重组、股权激励、整体上市、收购资产、项目融资等。

关键词

贝塔——市场自身的增长。β来自择时。

阿尔法——定增企业自身的成长。α来自上市公司本身资质。

折价率——定增价格相对市价的折扣。折价率来自定增政策规定和上市公司愿意支付的对价。




短期来看,A股是以震荡为主格局。长期来看,中国经济在成功转型之后会有更好的发展。

增发并购作为资本市场支持实体经济最重要的手段之一,相较于二级市场投资,弱市环境下定增投资天然的折价率优势更加凸显。

监管趋严,不改变融资大趋势,增发市场持续活跃。并购转型大潮随市场上涨而起,上市平台开启新旧产业交替高潮,2015市场下跌之后并购转型趋势未变。2016年监管趋严后资产并购增速有所放缓,但并购转型趋势仍在。2014年开启并购元年,化工、机械等传统产业并购新兴互联网、云计算、影视传媒、数字营销、智能制造等产业实现转型升级成为大趋势

基金
经理

刘伟亭先生,CFA(美国特许金融分析师),
复旦大学经济学硕士,2005年6月至2007年6月,任长江巴黎百富勤证券有限责任公司企业融资部助理经理,资本市场部业务主任和首席债券交易员。2007年6月至2011年7月,历任国海富兰克林基金管理有限公司研究员,高级研究员,行业研究主管兼富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金和富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金基金经理助理。2011年7月至2015年5月任富兰克林国海成长动力股票型证券投资基金。2015年9月起任华安宝利配置证券投资基金和华安生态优先混合型证券投资基金基金经理。

费率
结构

管理费 托管费
1.5% 0.25%

场内/外认购费率

单笔认购金额(M,元) 认购费率
M<100万 1.5%
100万≤M<500万 1.0%
500万≤M<1000万 0.4%
M≥1000万 每笔1000

场外赎回费率

持有年限Y 赎回费率
Y<7天 1.5%
7天≤Y<30天 0.75%
30天≤Y<3个月 0.5%
3个月≤Y<6个月 0.5%
Y≥6个月 0

注:1个月按30天计算

场内赎回费率

本基金的场内赎回费率固定为0.50%。场内赎回费用由场内基金份额赎回人承担,场内赎回费归入基金财产的比例不得低于赎回费总额的25%。

销售
机构

2016年8月10日起,通过各大银行、券商,华安基金 上海、北京、广州、西安、成都、沈阳理财中心有售。

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  • 建行
  • 农行
  • 中行
  • 交行
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  • 民生
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  • 兴业
  • 平安
  • 天天盈

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